更值得關(guān)注的是，在需求從趨勢(shì)性下滑回到周期性波動(dòng)之時(shí)，驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)短期波動(dòng)的核心因素會(huì)是什么?長江證券認(rèn)為，歷次經(jīng)驗(yàn)表明，在需求改善程度相對(duì)有限時(shí)，供給何時(shí)恢復(fù)是決定鋼價(jià)短期反彈持續(xù)性的關(guān)鍵。而庫存只是需求變化的結(jié)果，往往難以用于判斷短期鋼價(jià)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)本輪鋼價(jià)反彈也不例外，與2015年持續(xù)快速下滑的趨勢(shì)相比，2016年行業(yè)需求正在逐步進(jìn)入底部，并開始恢復(fù)周期性波動(dòng)。在鋼價(jià)礦價(jià)快速反彈、行業(yè)盈利迅速修復(fù)的同時(shí)，更為超預(yù)期的是，供給一反常態(tài)，恢復(fù)緩慢——最新一期高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比微降0.04%，同比下降6.45%——才是導(dǎo)致本輪鋼價(jià)表現(xiàn)超預(yù)期的核心因素。http://www.cqhzgt.com/